【美国地产短期债权基金推荐】债权型基金壹号

1、利率上升

美联储自2022年1月以来已经加息10次。加息是美联储对付通胀的最佳利器。目前联邦基金利率在5.00%-5.25%之间，为过去15年间最高 。

2、通货膨胀

截至4月，美国的通货膨胀率继续徘徊在高位的4.9%。通胀水平的上升是由一系列事件共同造成的，包括俄乌战争、家庭储蓄增加，以及与新冠疫情造成的供应链障碍的持续影响。

3、就业充足

尽管通胀居高不下，利率不断上升，但美国经济继续以惊人的速度创造就业机会。2月份新增31.1万个工作岗位，失业率任徘徊在3.6%左右。

4、银行动荡

3月10日发生的硅谷银行破产事件震惊了全球经济。联邦储备委员会和美国财政部很快平息了市场。然而，由于升息造成的银行流动性降低，许多银行再次收紧了他们的贷款标准。

1、增长放缓

投资者将继续面临充满挑战的投资环境，包括可能出现的经济衰退。摩根大通提醒长期投资者不要局限于短期挑战上，而是要着眼2023年及未来的潜在机会。

2、市场波动

随着全球利率上升和美国量化紧缩的前景，“宽松货币”已结束。加息是对由俄乌战争和新冠疫情带来的高通胀的直接回应。这些因素导致了全球股市和债市的波动。

3、平衡投资组合

4、关键担忧

自2022年初以来，利率以历史上空前的速度上升。

高利率对房地产的影响，更高的利率会给商业房地产带来一些挑战和机会。

1、缺口资金的需求

较高的利率正在压低银行贷款的贷款额度，造成了资金“缺口”。这创造了填补这些 “缺口”的短期债务机会，直到利率正常化或直到该房地产能够再融资或出售为止。

2、健康的市场基本面

尽管利率急剧上升，通货膨胀持续存在，但大多数商业房地产基本面——尤其是传统的多户型公寓和学生公寓——仍然强劲。这体现在高入住率和持续的租金增长上。

3、优先于股权资金偿还

由于处在资本结构的中间位置，填补缺口的资金会优先于普通股权资金偿还。在较低的银行贷款杠杆率和资产本身健康的基本面下，建立了一个稳固的风险回报策略。

4、稳健的风险调整后回报

短期缺口债权资金的利息高于银行贷款（目前银行利息为7%至8%），但低于股权资金成本。这为短期缺口资金获得10%至15%之间的利息收益提供了机会，从而产生有吸引力的潜在风险调整后回报。

5、策略灵活

缺口资金的需求存在于所有房地产类型。这将在各种市场和资产类别中开辟引人注目的机会。

投资类型

项目回报

地产领域

地理范围

投资规模

目标基金规模

目标投资期

投资方式

案例一：

案例二：

案例三：

基金团队过往债权经验

基金目标进度表

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